#可持續投資 #綠色金融 #可持續發展指數 #web3 #零碳經濟
Research By Cleo Chan. Written By SAMSON TONG – Publisher of Block Kong 區塊港 | Founder of ECHO ASIA | Certificate in Business Sustainability Management – University of Cambridge – CISL
編者的話
金管局總裁余偉文早前出席香港經濟峰會時致辭提到:「本港綠色債券及綠色貸款由兩年前的110億美元，增至逾800億美元，相信勢頭仍會持續，並有不少拓展空間。」自2018年以來，當局積極推動發展綠色金融，累計發行約1700億元綠色債券，包括零售綠債與代幣化綠債。並於2021年發出了約566億美元的綠色債券和貸款，比起鄰近金融市場例如新加坡多出4倍（2020年計算）。另外，香港於2022年安排發行的綠色和可持續債券總額按年增長40%至805億美元，占整個亞洲市場的35%，位列亞洲第一。
綠色金融中心 – 香港
研究報告中表示，近5年來與ESG相關的AUM（Assets under management) 在各種資產管理策略中增速最高，複合年增長率超過70%。截至2020年，ESG AUM已超過35萬億美元，亦即全球每100美元的AUM，便有30美元與ESG相關。如此龐大以及具有可持續性增長力度的綠色金融市場，再加上對於各持份者而言，加強ESG相關披露已經是全球銀行和金融投資的大趨勢，香港作為亞洲首個簽署綠色債券承諾的地區，已經具備各樣優良條件成為綠色債券市場的先導角色，順帶協助香港經濟轉型。
綠色融資帶動真正零碳經濟
自2020年，港鐵利用綠色金融產品為股東增值，公司一共發行了15項綠色債券，將ESG納入公司的融資及決策過程。由於綠色融資要求公司對項目投資有一定的ESG友好措施，綠色金融除了對股東，也能為整體社會創造價值，如港鐵興建南港島線（東段）採用環保設計，整條鐵路每年可減少約2.1萬公噸二氧化碳排放量，為零碳經濟作出貢獻。
另外上年，新世界發展於公開市場發行社會責任及綠色永續債券，涉資達7億美元，並獲超額認購接近5倍。綠色永續債券的發行規模為5億美元，年息率6.15厘，最高錄得超額認購接近5倍。
而本年度太古地產亦首次成功在本地公募債券市場發行的人民幣綠色債券定價，成為首間公開發行綠色人民幣債券的香港企業，作為太古地產2030可持續發展策略的一部分，綠色點心債所得款項淨額將會為公司現有或全新合資格綠色項目提供資金或再融資。
Web 3.0與綠色金融
早前投資推廣署財經金融服務及金融科技主管梁瀚璟指出:「香港政府大力推動Web 3.0行業的發展，一些本地機構正以區塊鏈技術作為底層基建，搭建去中心化的平台，這或許能夠改善交易環節中存在的數據可信度問題。」
由於一些企業存在「漂綠」的行為，導致融資未必能投入到有助於改善氣候問題的項目，再加上國際市場中碳信用的價格於本年處於跌勢，原因是很多碳信用的買方機構不信任碳信用背後數據的真偽，所以數據可信度成了碳交易市場中一個很大的問題。
因此，綠色金融與金融科技 – 尤其是Web 3.0可以聯乘，政府表示未來數月可望推出第二批代幣化綠色債券，並且會研究連同贖回整個流程都在區塊鏈進行，亦考慮加入物聯網，令投資者知道綠債項目進展，減低漂綠。
到底什麼是 Web 3.0？
首先大家過往熟悉的 Web 1.0 （第一代互聯網）基本功能只供閱讀，而Web 2.0（第二代互聯網）雖然具有互動、交換資訊、收集大數據以及機械學習 (machine learning) 等功能，但並沒有完善的私隱操作。
Web 3.0主要建立在三個新的技術創新層面上：邊緣計算、分散數據網絡(Dapp)和人工智能(AI)。背後的概念是，讓數據本身依託於開放的數學算法與協議，不依賴於機構甚至個人。Web 3.0（Web3），第三代互聯網，意思是由 DLT（分佈式賬本技術）支援，基於區塊鏈的去中心化網路世界，也將是驅動元宇宙的基礎建設技術。在Web 3.0世界裡，所有權及掌控權均是去中心化，建設者和用戶都可持有NFT等代幣而享有特定網路服務。
Web3 能夠「去除中心化」, 使用區塊鏈平台從集中式儲存改為分布式儲存，令整個協議達致全透明，無需在中介下進行。在私隱操作方面，Web3 使用分散式自治組織 (DAO – Decentralized Autonomous Organization)，由於電子身分並不代表個人身分，交易過程中使用代幣化，取代敏感資料（例如信用卡號個人資料等等），減低個人資料泄露風險。
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| Web 1.0 | Web 2.0 | Web 3.0 |
| 互動方式 (Interaction) | 閱讀 | 讀寫 | 讀寫與擁有 |
| 媒介 (Medium) | 靜態文本 | 互動內容 | 虛擬經濟 |
| 組織形式 (Organisation) | 公司 | 平台 | 網絡 |
| 基礎設施 (Infrastructure) | 個人電腦 | 雲端與移動設備 | 區塊鏈雲 |
| 控制方式 (Control) | 去中心化 | 中心化 | 去中心化 |
數字綠色債券的創新里程
本月法國興業銀行（Societe Generale）宣布首次通過其子公司 SG-FORGE 在以太坊公共區塊鏈上直接註冊數字綠色債券。此次綠色債券發行還包括兩項關鍵創新：一是債券智能合約中直接提供與數字債券基礎設施相關的碳足跡資訊的 24/7 公開訪問，使發行人和投資者能夠實時測量其證券在金融基礎設施上的碳排放；二是為投資者提供一種新選項，通過 SG-FORGE 於 2023 年 4 月發行的數字資產 EUR CoinVertible 進行鏈上證券結算，補充傳統現金結算解決方案。
Web 3.0 的8大好處：
- 積極改變金融業生態，協助香港經濟轉型
- 減少企業存在「漂綠」的行為
- 使用代碼及智能合約，透過機構員工管理
- 交易活動將全公開透明，任何人士也有權利審核過程
- 每位使用者均擁有平等及相同權利
- 交易匿名(只會使用電子身份)，非真實身份直接聯繫
- 全球能統一使用Dapp(去中心化電子程式)
- 減低私隱和個人訊息洩露風險
- 去中心化將可以減低運作成本，減低企業倒閉風險
2024 綠色金融週
政府表示明年2月金管局與政府將合辦「綠色金融週」，包括與世界銀行轄下的國際金融公司聯合舉辦環球氣候商業論壇，亦會與國際貨幣基金組織（IMF）合作舉辦圓桌會議，討論混合金融等議題，大家拭目以待。
References:
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新世界發行社會責任及綠色雙重債券-獲近5倍超購 Available at:https://shorturl.at/rIMXY (Accessed: 8 Dec, 2023).
太古地產發綠色人民幣債券籌32億元 規模屬港企最大 Available athttps://shorturl.at/HIKQT (Accessed: 8 Dec, 2023).
打造香港成ESG都會 邁向零碳經濟 Available at. https://shorturl.at/ptSWZ (Accessed: 8 Dec, 2023).
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